Crypto rapporto del Q2 2025: ripresa del mercato, dominio di Bitcoin e rivoluzione degli exchange
Il settore crypto ha vissuto un secondo trimestre del 2025 sorprendente, segnando una netta inversione di tendenza rispetto all’inizio dell’anno, secondo l’ultimo rapporto di CoinGecko.
Dopo un primo trimestre segnato da un calo del -18,6%, il mercato ha recuperato terreno con una crescita del +24,0%, riportando la capitalizzazione totale a 3,5 trilioni di dollari.
Questo rimbalzo ha permesso al comparto di avvicinarsi nuovamente ai massimi registrati a gennaio, recuperando ben 663,6 miliardi di dollari di valore.
Tuttavia, dietro questa ripresa si cela una realtà più articolata: il volume medio giornaliero degli scambi ha continuato a diminuire, segnando un calo del -26,2% su base trimestrale e attestandosi a 107,8 miliardi di dollari.
Si tratta del secondo trimestre consecutivo in cui l’attività spot si contrae, nonostante la crescita dei prezzi.
Il mercato delle crypto torna a crescere secondo il rapporto del 2025
Nel Q2 2025, bitcoin ha riconquistato la scena, superando la soglia dei 100.000 dollari e toccando un nuovo massimo storico.
La fiducia degli investitori si è riversata in modo massiccio su questo asset, portando la sua dominanza al 62,1% della capitalizzazione totale del mercato. Si tratta di un aumento di 3 punti percentuali rispetto al trimestre precedente e di 7,6 punti dall’inizio dell’anno.
Se bitcoin ha catalizzato l’attenzione, le altcoin hanno faticato a tenere il passo. Ethereum, tuttavia, ha mostrato segnali di ripresa: la sua quota di mercato è salita all’8,8%, con un incremento di 0,8 punti percentuali.
Pur restando l’unica tra le prime sette criptovalute a vedere una crescita della dominance, ETH è ancora distante dai livelli di inizio anno. La categoria “Others”, che raggruppa le altcoin minori, si è ridotta al 13,7%, evidenziando la persistente debolezza del settore.
Nel secondo trimestre, Ethereum ha chiuso a 2.488 dollari, con un balzo del +36,4% rispetto ai 1.805 dollari di inizio periodo.
Questa crescita ha permesso a ETH di sovraperformare altri grandi nomi come BTC, SOL, XRP e BNB. Tuttavia, il prezzo resta inferiore ai 3.337 dollari di apertura 2025.
Effetto domino sul settore
Da segnalare anche la riduzione dei costi medi del gas a 3,5 Gwei, mentre le transazioni giornaliere sono salite a 1,3 milioni. Il 5 giugno 2025, la IPO di Circle alla NYSE ha rappresentato un evento spartiacque per il settore.
L’offerta pubblica iniziale è stata sovrascritta di 25 volte, con il titolo che ha chiuso il primo giorno a 83,23 dollari, rispetto ai 31 dollari del prezzo di collocamento.
Nei giorni successivi, il titolo ha raggiunto un massimo di 298,99 dollari, segnando un incredibile +864,5% rispetto al prezzo di IPO.
Il successo di Circle ha acceso i riflettori su altre società crypto pronte a sbarcare in Borsa, tra cui Kraken, Gemini e Grayscale. L’entusiasmo generato dall’IPO ha contribuito a rafforzare la fiducia degli investitori nel potenziale di crescita delle aziende del settore.
Nonostante il rimbalzo del mercato, il volume degli scambi spot sui principali exchange centralizzati (CEX) è sceso del -27,7% rispetto al trimestre precedente, fermandosi a 3,9 trilioni di dollari.
Binance ha mantenuto la leadership con una quota di mercato tra il 37% e il 39%, ma il suo volume mensile è sceso sotto i 500 miliardi in aprile e giugno.
Solo MEXC, HTX e Bitget hanno registrato una crescita, mentre Crypto.com ha subito il calo più marcato, scendendo del -61,4% e perdendo posizioni nella classifica globale.
In netta controtendenza, i volumi di scambio sugli exchange decentralizzati (DEX) sono cresciuti del +25,3% su base trimestrale, raggiungendo un nuovo massimo storico di 876,3 miliardi di dollari. Il rapporto DEX:CEX è salito da 0,13 a 0,23, segnando un record assoluto.
Perpetual DEX: Hyperliquid domina la scena
PancakeSwap si è imposto come il DEX più performante, con una crescita del +539,2% e un volume di 392,6 miliardi di dollari, pari al 45% di tutte le transazioni DEX del trimestre.
Questo exploit è legato al lancio di Binance Alpha, che indirizza i trade proprio su PancakeSwap, rendendo la Binance Smart Chain la catena più utilizzata per il trading decentralizzato.
Al contrario, i DEX su Solana come Orca, Meteora e Raydium hanno visto i loro volumi crollare, rispettivamente del -40,5%, -56,8% e -73,4%, con l’attenzione degli investitori che si è spostata verso altre blockchain.
Il volume degli scambi di perpetual futures sui DEX ha toccato un nuovo massimo storico trimestrale di 898 miliardi di dollari.
Hyperliquid ha consolidato la sua posizione di leader, detenendo una quota di mercato del 72,7% e registrando un volume di 653,2 miliardi di dollari.
Tra i primi dieci DEX di perpetual, solo Hyperliquid, Aster, RabbitX ed EdgeX hanno visto crescere i propri volumi, mentre dYdX – un tempo leader del settore – ha continuato a perdere terreno.
Il Q2 del 2025 ha segnato una fase di trasformazione profonda per il mercato delle criptovalute.
Se da un lato bitcoin ha rafforzato la sua posizione di asset dominante, dall’altro la crescita degli exchange decentralizzati e il successo di IPO come quella di Circle suggeriscono che il settore stia evolvendo verso una maggiore decentralizzazione e maturità.
Gli investitori e gli operatori di mercato dovranno ora monitorare con attenzione questi trend per cogliere le nuove opportunità e affrontare le sfide di un ecosistema in continua evoluzione.
