Visa testa prefinanziamento in stablecoin per pagamenti cross‑border
Visa sta sperimentando il prefinanziamento in stablecoin su Visa Direct per rendere i pagamenti transfrontalieri più rapidi e prevedibili. Il pilot permette di depositare fondi in token ancorati, contabilizzati da Visa come “money in the bank”: in pratica, fondi subito spendibili per i payout globali.
Annunciato al SIBOS il 30 settembre 2025 e descritto dalla stampa specializzata, l’iniziativa coinvolge partner selezionati e mira a sfruttare l’infrastruttura globale di Visa che connette oltre 11 miliardi di carte, conti e wallet eleggibili.
Bloomberg ha ricostruito i dettagli del programma e la documentazione ufficiale di Visa spiega la logica di integrazione con la rete esistente Visa.
In un contesto in cui il costo medio delle rimesse retail supera il 6,2% dell’importo inviato (Banca Mondiale), l’iniziativa mira a liberare liquidità e a semplificare i passaggi operativi. Aggiornato 30 settembre 2025.
Cos’è il prefinanziamento in stablecoin e perché conta
Nel modello tradizionale le imprese mantengono saldi in fiat su più conti e giurisdizioni per garantire i pagamenti.
Con il pilot, invece, il prefunding avviene in stablecoin che Visa tratta come fondi immediatamente disponibili, riducendo la necessità di immobilizzare capitali in conti multi‑valuta.
Ne derivano una maggiore visibilità sui saldi e, per i team treasury, un più solido controllo sui flussi di cassa.
Come funziona su Visa Direct: dal wallet al beneficiario
Il flusso operativo si integra nei processi esistenti e si articola in poche fasi chiave:
- Prefunding: l’azienda trasferisce stablecoin verso l’account operativo collegato a Visa Direct.
- Disponibilità: i fondi risultano immediatamente utilizzabili per i payout.
- Conversione: al momento dell’erogazione, le stablecoin vengono convertite in valuta locale tramite partner autorizzati.
- Liquidazione: i beneficiari ricevono in fiat su conti, carte o wallet conformi alle normative locali.
- Riconciliazione: la reportistica prevede una tracciabilità completa in linea con i sistemi aziendali.
Cosa cambia per le aziende
- Meno capitale bloccato in conti multi‑valuta, con una liquidità più elastica.
- Riduzione dei passaggi interbancari e delle riconciliazioni manuali.
- Migliore prevedibilità dei tempi di disponibilità dei fondi.
Impatto su liquidità e costi operativi
Visa mira ad accelerare l’accesso alla liquidità e a offrire alle istituzioni una maggiore flessibilità nella gestione dei payout globali. Il prefinanziamento in token riduce la necessità di detenere ingenti riserve in valuta fiat, facilitando:
- Tempi: la disponibilità dei fondi, che tradizionalmente può richiedere da ore a giorni, diventa quasi istantanea, salvo i tempi necessari per le conversioni FX e per i controlli AML/CFT.
- Capitale circolante: minori immobilizzi su conti nostro/vostro garantiscono una maggiore resilienza alle variazioni di volume.
- Operatività: flussi semplificati contribuiscono a ridurre errori e costi di back office.
Numeri a confronto: oggi vs. modello con stablecoin
- Rimesse retail attuali: costo medio globale pari al 6,2% dell’importo inviato (Banca Mondiale).
- Pagamenti cross‑border B2B: attualmente i tempi si aggirano tra 1 e 3 giorni lavorativi (dati di settore variabili in base a corridoio, cut‑off e controlli).
- Con il prefinanziamento in stablecoin: la disponibilità dei fondi risulta quasi istantanea, pur mantenendo i tempi per la conversione FX, l’on/off‑ramp e i controlli KYC e AML/CFT.
Le metriche effettive dipenderanno da giurisdizione, stablecoin supportate, partner di conversione e limiti regolamentari locali.
Vantaggi e rischi: cosa tenere d’occhio
Vantaggi principali
- Velocità: riduzione delle latenze rispetto ai flussi tradizionali.
- Gestione treasury: utilizzo più efficiente del capitale di lavoro.
- Scalabilità: possibilità di standardizzare i processi su più mercati.
Rischi e nodi aperti
- Compliance: rispetto dei requisiti AML/CFT, della Travel Rule e dei controlli sanzionatori.
- Stabilità: rischio di de‑peg delle stablecoin o problemi di liquidità sugli on/off‑ramp.
- Operativo: potenziali incidenti di cybersecurity, congestione della rete e vulnerabilità dei partner.
- Contabilizzazione: gestione contabile e audit delle riserve dei token.
Quadro normativo: dove si può correre e dove serve cautela
Il perimetro regolatorio si evolve rapidamente. Alcuni riferimenti utili indicano che:
- UE – MiCA: le regole per gli e‑money token e gli asset‑referenced token sono state discusse e approssimativamente definite (EUR‑Lex), anche se l’entrata in vigore completa è attesa a seguito delle fasi di recepimento e implementazione. Mica Crypto Alliance: “Europa, serve chiarezza sui regolamenti”.
- Singapore – MAS: il quadro normativo per stablecoin single‑currency è stato notificato (MAS).
- USA: non esiste ancora una legge federale dedicata; tuttavia, le linee guida del NYDFS per le stablecoin regolamentate a New York sono operative (NYDFS).
L’adozione pratica dipenderà dalle licenze locali dei partner, dalla tipologia di token e dalla trasparenza delle riserve.
FAQ
Disponibilità del pilot
Il programma è in fase di sperimentazione; l’estensione su larga scala dipenderà dai risultati dei test e dagli esiti regolatori nelle diverse giurisdizioni.
Stablecoin supportate
La scelta dei token varia in base al mercato e ai partner di conversione, privilegiando generalmente stablecoin con riserve verificate e ampio supporto bancario.
Impatto sui sistemi esistenti
L’integrazione mira a riutilizzare processi già noti (KYC, screening, riconciliazioni), con l’aggiunta dei connettori per wallet e conversioni locali.
Conclusione
Il prefinanziamento in stablecoin su Visa Direct rappresenta un notevole cambio di paradigma: fondi immediatamente disponibili, riduzione delle frizioni operative e un uso del capitale più efficiente.
Resta fondamentale mantenere un attento presidio su compliance, liquidità degli on/off‑ramp e stabilità dei token, mentre la traiettoria futura verrà definita dai risultati del pilot e dalla maturazione del quadro normativo nei corridoi chiave.
