Spread Btp-Bund a 78 punti base, Medio Oriente e Bce agitano i mercati
Lo spread tra Btp italiani e Bund tedeschi รจ arrivato a 78 punti base ne primi minuti dell’apertura dell’8 giugno. Il differenziale รจ aumentato di due punti rispetto alla chiusura di venerdรฌ, con i rendimenti che hanno largamente superato il 3,8%, attestandosi a 3,84%.
L’incertezza che si รจ manifestata sui mercati รจ data principalmente da due fattori. Il primo sono gli attacchi reciproci tra Iran e Israele in Medio Oriente, che stanno mettendo a repentaglio il cessate il fuoco. Il secondo รจ l’imminente decisione di politica monetaria della Bce, che potrebbe alzare i tassi di interesse per contrastare l’inflazione.
Crescono spread e rendimenti
L’apertura dei mercati dell’8 giugno ha portato un aumento dello spread tra Btp italiani e Bund tedeschi. Il differenziale รจ aumentato di due punti base rispetto alla chiusura di venerdรฌ, portandosi a 78 punti. Si conferma la tendenza al rialzo della traiettoria dello spread, che si era giร avviata, seppur lentamente, la scorsa settimana.
Rispetto agli ultimi giorni di contrattazioni, perรฒ, i rendimenti si sono comportati in maniera nettamente diversa. C’รจ infatti stato un improvviso aumento degli interessi sui titoli di Stato, sia italiani sia tedeschi. I Bund sono arrivati a rendere il 3,06%, mentre i Btp benchmark a 10 anni il 3,84%. Rispettivamente, i due titoli hanno superato le soglie del 3% e del 3,8%, sotto le quali erano riusciti a rimanere per giorni.
Uno degli elementi che ha determinato questo rialzo dei rendimenti รจ la guerra in Medio Oriente. Durante la notte Israele e Iran si sono scambiati gli attacchi piรน intensi dall’inizio del cessate il fuoco. Teheran ha colpito lo Stato ebraico in rappresaglia contro gli attacchi dell’Idf su Beirut. Israele ha risposto colpendo siti militari in tre diverse cittร iraniane.
L’apertura degli spread europei
Anche Francia e Spagna hanno risentito dell’instabilitร mediorientale. Gli Oat di Parigi hanno raggiunto un rendimento del 3,73%, con lo spread che si รจ allargato a 67 punti base. Meno volatili i Bonos spagnoli, che invece hanno limitato l’aumento dei rendimenti al 3,50%, con uno spread di 44 punti sui Bund.
| Titoli di Stato | Rendimenti | Spread |
|---|---|---|
| Bund tedeschi | 3,06% | – |
| Btp italiani | 3,84% | 78 |
| Oat francesi | 3,73% | 67 |
| Bonos spagnoli | 3,50% | 44 |
I mercati obbligazionari europei rimangono in attesa della decisione della Bce sui tassi di interesse, che dovrebbe arrivare il prossimo 11 giugno. Tutti gli indizi puntano verso un rialzo del costo del denaro al 2,25% per contrastare l’inflazione.
Questa settimana le prime aste di giugno
Mercoledรฌ 10 si terranno le prime aste dei titoli di Stato di giugno. Si inizierร dai Bot, per poi proseguire con l’asta a medio e lungo termine. Le date da segnarsi sono:
- mercoledรฌ 10 giugno, asta dei Bot;
- giovedรฌ 11 giugno, asta medio-lungo termine;
- mercoledรฌ 24 giugno, asta dei Btp Short Term e dei Btpโฌi
- giovedรฌ 25 giugno, asta dei Bot;
- venerdรฌ 26 giugno, asta medio-lungo termine.
Inoltre, tra il 15 e il 19 giugno si terrร un’emissione straordinaria dei Btp Italia Sรฌ, titoli di Stato dedicati agli investitori privati e indicizzati all’inflazione.
