Samsung Electronics prevede per il terzo trimestre 2026 un utile operativo di 107,4 mila miliardi di won, circa 80 miliardi di dollari, spinto dalla forte domanda di chip di memoria per l’AI. Il titolo, però, cala.

Punti chiave

• L’utile operativo previsto per il trimestre supera del 782,5% quello di un anno fa.
• A far salire i conti sono le vendite di HBM4 ai produttori di chip AI, Nvidia compresa.
• Samsung stima che l’offerta di memoria resterà scarsa fino al 2028.

Un utile trimestrale che nessuna big tech ha mai toccato

Con 107,4 mila miliardi di won, Samsung sarebbe la prima azienda tecnologica a superare i 100 mila miliardi di won di utile operativo in un solo trimestre. È anche il quarto record consecutivo per il gruppo.

Il precedente massimo risale al secondo trimestre 2026: 89,49 mila miliardi di won. Un anno prima, nel terzo trimestre 2025, l’utile operativo era stato di 12,17 mila miliardi, e la nuova stima segna un aumento del 782,5%.

Secondo Crypto Briefing, la guidance preliminare indica ricavi per 195 mila miliardi di won e un margine operativo stimato al 55,1%, il più alto nella storia dell’azienda. Per CNBC, i ricavi crescono di quasi il 127% rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.

Da dove arriva l’utile di Samsung

A trainare i conti è la divisione semiconduttori Device Solutions, che è il principale contributore all’utile previsto.

Il motore sono le vendite di HBM4 agli sviluppatori di chip per l’intelligenza artificiale, Nvidia inclusa. La domanda continua a crescere più in fretta della capacità produttiva, e proprio questo squilibrio sostiene i margini.

Samsung si aspetta che la scarsità di memoria duri fino al 2028. Anche allora, prevede, la richiesta di capacità AI continuerà a correre più veloce dell’offerta.

Le stime allungano la corsa fino al 2027

Per l’intero 2026 l’utile operativo di Samsung dovrebbe superare i 300 mila miliardi di won. Per il 2027 le attese salgono a circa 550 mila miliardi di won.

Margini record, aspettative ancora più alte

Crypto Briefing legge il margine operativo del 55,1% come segnale che i produttori di memoria hanno una posizione di forza sui clienti nel mercato dell’AI. Il calo dello 0,7% del titolo giovedì mattina, riportato da CNBC, mostra però che il record non ha superato le attese degli investitori.

Josh Gilbert, lead analyst per l’area APAC della piattaforma di investimento eToro, lo ha riassunto con CNBC: «Quando le aspettative sui produttori di memoria sono così alte, il mercato non regala punti per l’impegno».

Gilbert ha aggiunto che gli acquirenti stanno firmando accordi pluriennali di fornitura, e questo dà a Samsung maggiore visibilità sulla domanda. Ha anche sottolineato che gli agenti AI consumano molta più memoria di un chatbot che risponde a una singola domanda.

I risultati dettagliati del terzo trimestre, con i numeri per divisione, sono attesi più avanti a ottobre 2026, secondo CNBC.

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